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一级市场和二级市场是什么?

133次  2021-07-29 分类:证券文章

一级市场和二级市场都是金融市场的一部分,但对于大多数散户来说,接触更多的是二级市场,也就是股票交易市场。

下面我就从两个“W”对一级市场和二级市场展开说明。

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一、“What”,什么是一级市场和二级市场?

1、一级市场

一级市场也叫发行市场,是企业首次将股票出售给机构或公众时形成的市场。

大家注意重点,这时卖方是企业和为企业出售股票的人,用行话说就是标的所有者和所有者的承销机构,通常这个承销机构就是投行。

而此时的买方很广泛,可以是机构,也可以是公众。但在现实情况下,普通散户可以参与到一级市场的机会很少,承担买方角色的多为PE(私募股权)和VC(风投)投资方。

简单来说,一级市场更像一常高端投资会,门槛高,交易量大,做的多是将股票出售给大型投资机构的事。

2、二级市场

二级市场实际上就是交易市场,一级市场的股票要进行交易,可以通过二级市场来进行,这时候更像是一种变现行为,所以有时二级市场也会被称为“变现市场”。

这时买卖双方的身份就非常多样了,因为处于二级市场中,“流通性”就是其最大的特点,只要合规既可以通过多种途径进行股票的交易,因此此时买卖双方的

身份都是投资者,散户就是其中数量最多的群体。

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二、“Why”,为什么会有一级市场和二级市场?

因为一级市场和二级市场是相辅相成的,也是相存共赢的关系。

一级市场是二级市场的基础,如果没有一级市场,公司的证券就不会流到二级市场;二级市场的流通、交易又是一级发行市场存在和发展的前提条件

这两个市场的主要区别就在于上市,一级市场可以说是为上市做准备的市场,毕竟一家公司上市是一次性的行为,股票发行也是如此,而公司股票的定价是由多方共同决定后,再经证监会批准才最终确定的。

能上市的公司一般市值都比较大,融资规模也大,散户对于定价和数量的接受能力各异,若一级市场全面对散户开放,可能会造成资源部分浪费和拉低效率的结果。而此时大的投资者、机构可以消化掉这些股票,企业的融资需求可以高效得到解决。

于是,通过这种方式进行企业融资,将公司价值以股权的形式发行上市,此时的股票就是我们所说的原始股

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对于拥有原始股的人来说,他们追求的并不是将这些股票套牢,而是股票能够有更高的价值,股票价值越高,股东手里越有钱,公司也更值钱。

所以,只有流通于市才能满足大家转手套利的需求。

因此,二级市场上股票的流通不仅给买卖双方带来利益,同样也是一级市场维持活力的源泉。

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