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证券投资中除权除息是什么?

300次  2021-07-29 分类:证券文章

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相信刚接触证券投资市场的投资者朋友们会发现有时上市公司会发布公告,里面会有分红、送配股之类的字眼,也偶尔会看到投资论坛里在讨论股票什么时候分红。这其实涉及到除权除息的概念。因为进入投资市场不久,对除权除息是什么不太了解,但除权除息也算是上市公司的大事之一,作为一个合格的投资者,还是要了解一下。今天,我整理了资料,来帮助大家了解一下除权除息。

学术释义

除权除息:上市公司在进行利润分配时,常常会进行分红派息和送股配股。分红派息以及送股配股后,为保持股票的总价值不变,将会调整股价。而除权除息就是指上市公司分红派息以及送股配股时,将股票市价中所含的股东领取股息的权值扣除而进行的一种价格调整。

通俗解释

股票除权(XR)是指当上市公司送红股或进行配股时对股价进行的价格调整。股票除息(XD)是当上市公司派息时的价格调整。通常都表现为下调股价。如果一只股票既除权又除息,则用DR表示。

送股:公司按照一定的比例,分配股票给原有股东,作为股票股利,从而增加公司的总股本数。

配股:属于上市公司的一种融资方式。上市公司以低于市场的价格向全体原股东发售新股以实现增资扩股,股东以自愿原则实施认购。

派息:上市公司向其原股东发放现金股利。

上市公司在决定上一年度利润分配方案,并报主管机关核定并予以通过后,会公布一个时间,即“股权登记日”,凡在该日收盘时仍持有该公司股票的股民,就享有此次分红派息的权利。通常情况下,在股权登记日的第二天,会进行除权除息,这一天就叫做“除权除息日”。

这里,除息价=股息登记日的收盘价-每股所分红利现金额

除权价=(股权登记日的收盘价+配股价×每股配股数)/(1+每股配股数+每股送股数)

除权除息价=(股权登记日的收盘价-每股所分红利现金额+配股价×每股配股数)/(1+每股配股数+每股送股数)

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除权除息产生的原因

上市公司分红本身是一种财富的转移,而不是一种创造。投资者在获得红利的同时股价出现下调是完全正常的一件事。实行除权除息制度,是基于市场公平的原则。证券交易所所有有关除权除息制度的统筹考虑了除权除息后买入该公司股票的投资者的利益,这是对投资者利益的一种保护。发生分红派息及配股后,上市公司股票的每股净资产将会减少,如果不进行除权除息,上市公司的股价将会有较大幅度的波动,不利于投资者对股价进行对比分析。除权除息是股市既定的交易法则,其剔除了此方面影响,还原股票的真实价格,一方面可以更为准确地反映上市公司股价对应的价值,另一方面也可以方便股东调整持股成本和分析盈亏变化

除权除息带来的影响

可能投资者朋友会问,除权除息会带来什么影响呢,我要在除权除息前卖还是除权除息后呢?其实不能根据是否除权除息做出买卖依据。除权除息对于股东而言影响是中性的。一般而言,除权除息后的股价会降低,但实际上由于除权后的股数增多,除息后能得到现金分红,投资者的总价值并未收到损失。

在除权后的一段时间里,如果多数人对该股看好,该股票交易市价高于除权基准价,就被称为填权。除息后股价上升,除息的差价被弥补,就叫填息。投资者往往对填权填息抱有乐观预期。实际上填权填息不是必然的。除权除息后上市公司的股价是否回补除权除息缺口,关键在于其每股价值是否得到提升,以及整体市场因素。

所以,在实际操作中,投资者对上市公司的除权除息产生的原因和带来的影响应客观分析、冷静判断,放长期看,股票价格的高低归根结底还是取决于上市公司的盈利能力。

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