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除权除息对投资者有什么影响?一文解析

397次  2021-07-29 分类:证券文章

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在进行股票投资时,我们时常可以看到有些上市公司发布公告,什么送股啊,配股啊,分红啊之类的,这其实涉及到除权、除息的概念,那么除权除息对股票有什么影响呢?除权除息前卖还是除权除息后卖呢?今天,就让我为大家讲一讲。

首先,除权和除息是两个概念,两者不可混淆。除权涉及到两种情况,一种是送股,一种是配股。“送股”就是公司按照一定的比例,分配股票给原有股东作为股票股利,而这一操作会增加公司的总股本数。为保原公司市值不变,送股之后会进行除权,这一过程中投资者的持有市值是没啥变化的,不会变多也不会变少,这一点大家要清楚。

为了方便大家更好地理解,我举个例子:假如你持有一只股票,好算点,股价假设为100元,你持有100股,则市值为10000元。如果上市公司发布公告,每10股送10股,那么你的持仓股数就变成了10×2×100=200股,所以相应地,分权股票的价格会对折成50/股(股价从100元第二天开盘直接把价格对折成50元的这个变动过程我们就称为“除权”)。综上所述,除权中“送股”的操作会让你持有的股本(股数)增加了,股价降低,而你的持有市值并没有发生变化,你还是持有10000元市值的该股票资产。

有一种情况,就是有时股票除权后不一定等同于除权日的理论开盘价,当股票的实际开盘交易价高于理论价格时,称为“填权”。股票除权后,至于后面是填权上涨还是下跌,主要是由股票质地、资金青睐度、市场氛围和板块联动表现情况决定的。根据经验,牛市往往会有填权行情,熊市多下跌。

而“配股”其实属于上市公司的一种融资方式:以低于市场的价格面向全体原股东发行新股已实现增资扩股,股东已自愿为原则进行认购,类似的还有可转债的配债。这一操作一般由董事会提出预案,经股东大会通过后提交证监会进行核准心。“配股”的背后并不意味着上市公司不行了,配股是中性的上市公司行为,不存在过多的利好利空之说。

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“除息”对应的是分红,指企业将所得利润按一定比例分配给股权登记日在册的股东,第二天股票价格做相应降低调整的情况,同样举个例子,假如一只股票面前价格8.88元/股,公司分红派息每股派0.88元,那么第二天的理论股票开盘价直接变为8元/股,这个过程我们称之为除息。除息与除权的不同点在于,除息股本没变但股价降低,你持仓的股票市值降低了,降低的部分以现金的形式发放到你的账户,所以你的账户金额依旧没有变化。

这其实也是一种变相降低估值的形式,会促进后进者买入,使估值恢复。一言以蔽之,就是除权后多了股数,除息后多了钱数。这里顺带提一下“股权登记日”,一般除权除息前的一个交易日为股权登记日。如果在股权登记日当天收盘持仓股票,就以此为基准来判断为公司股东,从而享有相应的权利。

细心的投资者朋友会发现在股票行情软件上,股票除权除息后第二天会有一个向下的跳空缺口,这就是为保市值不变股价打折的原因,使得从K线图上看股价来了个大幅下跌。为了不影响观感和判断,会对K线进行一个所谓的“复权”操作。“复权”操作又分为三种:前复权、不复权以及后复权。“前复权”指就是把分红时间前的股价,根据现有股价来进行调整,把分红的部分考虑进去。“不复权”就是没有把分红收益算进股价。“后复权”是对分红后的数据进行调整,把除权掉的股价恢复回去。一般地,后复权用的少一些。如果计算回溯一下分红情况就需要用到前复权。如果只想了解当天的交易价格用不复权。

那么除权除息前卖还是除权除息后卖呢?其实这个问题是有所偏颇的,股票买卖不能以除权除息前后来作为买卖依据。除权除息从本质上讲,其本身对账户金额都不会造成影响,关键在于后续股价的张得情况。若随后股价上涨就会带来利润,而下跌则会带来亏损。前面也提到了除权除息后的股价涨跌,更多的影响因素是市场的大环境情况、资金情绪的影响以及股票本身的质地等。所以,股票买卖不用受除权除息的影响,应该要根据自己对个股理性的判断,如果后市判空为规避下跌风险可以出场,后市看多就捂股待涨,简单明了吧。

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